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我国轨道车辆行业PPP融资探讨

作者:优质期刊论文发表网  来源:www.yzqkw.com  发布时间:2018/3/29 9:34:27  

摘要:本文介绍了PPP融资模式的由来及内涵,并对PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的意义进行了探讨,举例分析了PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的应用,并就PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的前景进行了展望。

关键词:PPP融资模式 轨道车辆 意义 应用

近些年来,轨道车辆行业已经成为我国城市化建设的重点,轨道车辆行业的快速发展将极大缓解我国交通压力,并能进一步推动我国经济的快速增长。由于轨道车辆行业在发展过程中面临着融资难的问题,因此有必要采取相关措施来改变这种现状。如近些年来在我国逐渐兴起的PPP融资模式为我国轨道车辆行业的发展提供了全新的思路。为此,对PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的意义及应用进行探讨具有十分重要的意义。

PPP融资模式的由来及内涵

PPP融资模式的由来

PPP融资模式是以实现共同目标作为根本,由私人部门和公共部门建立的共同经营、维护、信息共享、权力共享,以互惠互利为基本原则的一种合作模式。PPP融资模式的概念最初是由英国在上世纪80年代提出的,并于90年代开始进行应用,之后PPP融资模式被先后推广到荷兰、法国、美国等各个国家,并最终传入我国。有许多人认为,PPP融资模式的形成,最初起源于欧洲,我国也只是最近几年才开始引进PPP融资模式的。但其实不然,关于公私合作的方式早在清朝就已经形成,只是没有对该模式进行总结而形成理论,例如,在1906年,我国内陆的一条民营铁路,就是由光绪皇帝亲自批准立项,并以公私合作的方式来进行修建。PPP融资模式真正概念在我国是在党的十六届三中全会召开后所形成的,当时最著名的PPP案例便是法国威望迪公司与上海浦东政府以合作的方式共同经营浦东自来水厂用于城市居民供水。此外,我国其他地方还利用BOT融资模式建立了发电厂及高速公路等,这也为我国十六届三中全会的政策颁布提供了宝贵的实践依据。

PPP融资模式的内涵

PPP融资模式在公共基础设施领域中,非常适用于一次性、大型的工程项目,例如公路设施建设、轨道行业设施建设等。PPP融资模式本着互惠互利的合作理念来实现项目各参与方的双赢或多赢,它可以说是集项目融资与实施的一种优化模式。PPP融资模式在我国的典型构造是政府管理部门以采购的方式和中标单位进行合作,使其组建为一种具备特殊性质的公司,并签订特许合同,由组建后的公司来负责筹资、建设与运营,政府部门在其中的作用有两个方面,一个是需要与提供资金的金融机构达成承诺协议,来使该组建公司顺利筹得资金;另一个是以长期特许经营和收益的方式来加快设施的建设与运营。综合来看,PPP融资模式的内涵主要体现在四个方面,其一是PPP融资模式是以项目管理模式而进行的一种融资活动,其也是项目实现融资的一种途径,它是根据项目的资产、政府扶持力度及预期收益来进行融资的,该项目运营后的直接收益及政府扶持效益是确保能够偿还资金的有力保证,组建的特殊公司与政府承诺是确保顺利筹得资金的安全保障。其二是PPP融资模式能够使更多私营企业参与进去,从而提高了建设效益,并有效降低了私营企业的投资风险。其三是PPP融资模式能够在一定程度上确保私营企业得到投资回报。其四是PPP融资模式能够有效减轻政府财政投资压力,并降低政府风险,提高基础设施建设服务质量。

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的意义

PPP融资模式能够强化轨道车辆行业的风险识别能力

PPP融资模式与其他融资模式有所不同,最主要特征就是能够实现对项目建设、运营风险的共同承担,风险承担的主体由政府部门与私营企业两部分组成。PPP融资模式不会像BOT融资模式那样,大部分风险都由私营企业进行承担,而PPP融资模式的风险识别为轨道车辆行业的风险分担提供了积极的指导意义,并进一步强化了轨道车辆行业的风险识别能力。当前,我国在PPP融资模式的风险识别上还没有形成一个具体的分类,究其原因,其一是PPP融资模式被我国引进时间较短,相关理念还尚未形成;其二是对不同的项目应用PPP融资模式,其所产生的风险也有所不同,例如,如果该项目是国际项目,那么其外汇风险就较大,但该项目如果是内地建设运营的PPP项目,则外汇风险几乎没有。因此,在对风险识别进行分类时,有些项目是依据风险的发展阶段进行划分的,有些项目则是依据可控制性进行划分的,如环境风险与核心风险,还有的是依据风险的表现形式来对风险进行划分的,如市场风险、国家风险、运营风险及财政风险等。但不论是哪种风险识别分类方法,都极大强化了轨道车辆行业的风险识别能力。

PPP融资模式能够分担轨道车辆行业中的风险

有许多人认为,PPP融资模式在项目上的应用使得许多风险都被转移给了私营企业,并使私营企业在承担大部分风险的同时来获得更多的回报。但实际上却并非如此,如果政府部门让私营企业承担其难以承担的风险,一旦产生风险又缺乏有效的控制措施,就势必会造成轨道车辆行业的服务效率下降,并使轨道车辆行业的风险控制成本大大增加。其实,风险承担与成本之间的关系非常复杂,只有确保风险分担的合理性,才能确保效率最大化的同时,实现成本的最低化。PPP融资模式在轨道车辆行业中能够通过其基本原则来实现风险分担的最佳分配,其基本原则是依据PPP融资模式的风险识别能力来识别出轨道车辆行业项目的关键风险,并对项目各参与方的风险控制力进行分析,由风险控制力最强的一方来对风险进行承担,然后依据风险承担大小及收益回报大小来实现风险分担的优化。此外,对私营企业的风险承担能力进行分析,并设置了上限,一旦其承担的风险超过私营企业的承受极限,则对其承担的风险进行优化和降低,以此确保能够达到私营企业的风险承担标准。在实施PPP风险分担时,要严格遵守互不欺骗、相互信任的基本原则来使项目各参与方之间建立一个可靠的合作关系,以此共同分担项目风险。由此可见,在轨道车辆行业中应用PPP融资模式,能够有效分担轨道车辆行业中的风险,保证各参与方的经济效益,而这也是PPP融资模式在轨道车辆行业中的意义所在。

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的应用

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的目标及运作流程

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的目标主要有两种,其一是轨道车辆行业项目中的短期目标,即低层次目标:其二是确保能够实现私营企业参与到项目建设中的长期合作目标,也即高层次目标。在我国轨道车辆行业项目建设中,PPP融资模式所采用的组织形式可能有三种,分别是私人非营利性组织、私人营利性组织及公共非营利性组织,这就会使项目各参与方之间不可避免地造成不同层次及利益上的分歧。因此,只有通过政府与私营企业进行合作的方式,才能使项目各参与方在求同存异的基础上来共同完成项目目标。如表1所示为项目各参与方的目标分解示意。

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的运作流程包括四个阶段,分别为前期准备阶段、组建PPP融资项目公司阶段、项目建设阶段及项目移交阶段。在前期准备阶段中,主要是对轨道车辆行业的项目进行立项,并对项目的可行性进行研究,PPP融资项目的立项主要分为两种情况,其一是政府部门依据民众对项目建设的需求和经济发展的实际需要来探讨出合理的PPP项目融资建议。其二是由项目发起人在对当地的市场情况及政府扶持力度进行研究的基础上,向政府部门提供能够采纳的PPP融资项目模式。对PPP融资项目的可行性研究则包括对市场情况、技术可行性、经济可行性及民营化可行性等多个方面的研究与评价,从而在对评价结果进行分析的基础上由政府部门组织进行招标。在组建PPP融资项目公司阶段,则是对该项目的招标情况、投标情况、评标情况及定标情况进行掌握,由各参与方对合同进行谈判和签订,并组建PPP项目公司。在项目实施阶段中,则包括对项目的建设与项目的运营,并且实施过程中要确保政府部门能够起到监督检查作用。当项目运营期达到政府特许经营期后,由PPP项目公司将该项目移交至政府部门或其他机构,在移交项目之前,偿还所有债务,并归还抵押、担保、留置等权益。

PPP融资模式在某轨道车辆行业项目中的具体应用

北京地铁四号线是轨道车辆行业中的一个重要项目,共有24个站点,该项目南起马家楼,北至龙北村,它是北京轨道线路的重要组成部分。在2005年,北京市政府与香港地铁公司达成PPP融资模式,并由北京市政府签订了特许经营协议,由香港地铁公司进行施工和运营,在该项目中,分别由首创公司、京投公司及香港地铁公司进行PPP融资模式合作,并共同组建了京港地铁公司,京港地铁公司股份以2%、49%、49%的方式分别被京投公司、香港地铁公司、首创公司所持有。PPP融资模式在该项目中的具体操作为将该项目以七比三的比例进行划分,使其成为A、B两个部分,其中A部分的建设包括洞体、车站等的投资建设,并由占股为2%的京投公司进行负责。而B公司的建设则包括对车辆、电力、轨道交通设施、信号设施等的投资、运营及维护,由京港地铁公司进行负责。在项目建设阶段,为了确保该项目各参与方的投资收益能够顺利实现,北京市政府将原有投资以较低或无偿的方式租赁给了京港地铁公司。在项目运营阶段,为了确保能够使政府的部分投资能够顺利收回,并避免京港地铁公司获得超额利益,政府以提高租金的措施来确保京投公司能够参与到利润分配当中去。在该项目特许经营协议到期时,由京港地铁公司将该项目资产无偿转让给政府部门,或是在政府部门允许的情况下对经营协议进行续签,以此确保各参与方能够进行长期合作。

PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的应用趋势

虽然PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的应用优势非常明显,但要想确保PPP融资模式在轨道车辆行业中更好的应用,就必须要做好以下几个方面的工作。

其一,是政府要做好自身的角色定位,由原本的主导角色转变为监督者、指导者与合作者。其二,是做好对PPP融资模式的经济可行性分析工作,并依据科学性与实用性原则来进行充分论证,确保投资的准确性。其三,是通过不断完善法律法规来确保PPP融资模式中的各参与方能够有法可依、有章可循。其四,是努力构建出一种长期性的互信合作机制。其五是不断加强专业型人才的培养,以此确保PPP融资模式能够在轨道车辆行业中得到更加高效的应用。相信在不久的将来,PPP融资模式将在我国轨道车辆行业中将得到越来越广泛的应用,并且PPP融资模式的法律法规及风险分担方面也将更加合理,PPP融资模式的专业人才也将更多,从而使项目各参与方能够在互信合作机制及外部环境的支持下实现互惠互利的合作目标。

结语

总而言之,PPP融资模式在我国轨道车辆行业中的应用,不仅有效改善了融资难度,还减轻了政府部门的财务投资负担,降低了项目的建设、运营和维护的风险,增强了轨道车辆行业的风险识别能力与风险承受能力,因此对于促进轨道车辆行业的发展具有十分重要的意义。不过,由于PPP融资模式在应用过程中,项目各参与方之间的利益关系复杂,并且外部因素对该模式的应用效果影响也较大,因此项目各参与方必须共同努力,采取相应措施来解决这些问题,以此实现PPP融资模式的更高效应用。

参考文献:

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